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バルカン・マテリアルズはアメリカで最大の骨材販売会社であり、そのエクイティ・ストーリーは一点に集約される——骨材価格が採掘コストを上回る速度で上昇し続けること、である。2026年第2四半期、このスプレッドの拡大は止まった。売上収益が2.5%増の21億5,580万ドルに達したにもかかわらず、粗利益は6億2,550万ドルと前年同期の6億2,520万ドルからほぼ横ばいに終わった。骨材セグメント単体ではさらに厳しい内容となっており、売上原価が12.4%増加する一方、セグメント売上収益は6.9%増にとどまり、セグメント粗利率は1.7ポイント低下して32.2%となった。希薄化後EPSは2.42ドルから2.48ドルへと上昇したものの、この改善は採石場の収益力によるものではなく、一時的な税務上の利益と発行済み株式数の減少によるものだ。
“バルカン・マテリアルズ（VMC）2026年Q2：コスト上昇が価格を上回り骨材マージンが1.7pp低下”
この記事は2026年9月6日に公開されました。購読すると今すぐ全文を読めます。2026年12月5日以降は無料公開されます。
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