리제네론 (REGN) 2026년 2분기: 사노피 이익 배분 +59%, EYLEA HD가 기존 EYLEA 추월

리제네론의 GAAP 기준 주당순이익(EPS)은 2분기에도 하락했지만, 영업 실적은 수년 만에 가장 빠른 속도로 성장했다. 매출은 16.7% 증가한 42억 9,000만 달러, 영업이익은 19.8% 증가한 12억 9,000만 달러를 기록했다. 반면 순이익은 6.8% 감소했고 희석 주당순이익은 12.81달러에서 12.23달러로 떨어졌다. (주식보상비용, 인수된 진행 중 연구개발비(IPR&D), 투자평가손익을 제외한 회사 자체 조정 기준으로는 EPS가 약 11% 상승한 14.29달러를 기록했다 — 두 지표 간의 격차가 이번 분기의 핵심 서사다.) GAAP 기준 격차의 전부는 영업이익선 아래에 있다. 투자이익 감소와 정상화된 법인세율이 그 원인이다. 이를 제거하면 분기 실적은 다른 이야기를 들려준다 — 사노피 이익 배분이 기존 EYLEA를 대체해 회사의 성장 엔진으로 자리 잡고, 안과 사업 내부에서는 EYLEA HD가 자신이 대체하기 위해 탄생한 기존 약물을 추월하는 이중 전환의 이야기다.