HCA Healthcare (HCA) Q2 2026: 매출 202억 달러 8.7% 성장에도 2분기 영업현금흐름 44% 급감 — 플로리다 DPP 일회성 이익·EPTC 만료가 부른 연간 가이던스 하향

미국 최대 영리 병원 체인 HCA Healthcare가 2026년 2분기 매출 202.30억 달러(전년 동기 대비 +8.7%), 지배주주 순이익 16.99억 달러(+2.8%, 희석 EPS $7.62)를 기록했다. 조정 EBITDA는 40.27억 달러로 +4.6%에 그쳤다(회사 실적 보도자료 기준). 그러나 겉으로 드러난 성장의 이면에는 플로리다 주 방향지불(DPP) 프로그램의 일회성 매출 인식과 강화 프리미엄 세액공제(EPTC) 만료로 인한 무보험 입원 23.3% 급증이라는 상반된 두 힘이 격돌하고 있다. 영업활동 현금흐름은 2분기 기준 42.10억 달러→23.35억 달러로 44.5% 급감했고(6개월 누계로는 58.61억→43.49억, -25.8%), 매출채권은 6개월 만에 14.14억 달러 증가하며 회수 리스크가 커졌다.

무엇보다 회사는 이번 실적 발표와 함께 2026년 연간 가이던스를 하향 조정했다 — 순이익 64.95~70.35억 달러 → 63.00~67.00억 달러, 조정 EBITDA 155.5~164.5억 달러 → 154.0~161.0억 달러, 희석 EPS $29.10~31.50 → $28.70~30.50. 이번 분기의 진짜 이야기는 손익계산서가 아니라 현금흐름표·대차대조표, 그리고 낮춰 잡은 연간 눈높이에 있다.