시스코 시스템즈 (CSCO) FY2026 3분기: 네트워킹 +25%, 재고 +49%, 4분기 매출 +18%
시스코 시스템즈는 FY2026 3분기(2026년 4월 25일 마감 분기) 매출 158억 4천만 달러(+12.0%), 순이익 33억 7천만 달러(+35.4%)를 기록하며 두 자릿수 성장을 재확인했다. 네트워킹 제품 매출은 전년 동기 대비 24.7% 급증한 88억 2천만 달러를 기록, 회사가 AI 인프라 수요 사이클에 진입했음을 시사했다. 재고는 회계연도 말(2025년 7월 26일) 대비 48.8% 증가한 47억 1천만 달러를 기록했으며, 단기 차입금은 같은 기간 두 배 이상 늘어 리스크 및 유동성 변수로 주목된다. 희석 주당순이익(EPS)은 0.85달러로, 전년 동기 0.62달러 대비 37% 상승했다.
중요 안내: 본 분석은 시스코의 FY2026 3분기 10-Q 공시를 검토한다. 다만, 시스코는 이미 2026년 8월 12일에 4분기 및 FY2026 연간 실적을 발표했다. 3분기 시점에 남아 있던 미결 과제 — 재고 증가가 수요를 반영한 것인지 불일치의 결과인지, 그리고 보안 부문 정체가 구조적인 문제인지 — 는 이미 답이 나온 상태다. 제5절에서 실제 4분기 수치로 각 항목을 검증한다.
