IBM (NYSE: IBM) 2026年第二季：營收成長滑落至1.1%，淨利下降，z17主機升級週期已屆滿

IBM今年稍早展現的成長，如今已明顯收窄至兩條軟體業務線，同時硬體週期正轉為逆風。第二季營收僅成長1.1%至171.62億美元，低於第一季9.5%的年增幅（第一季數據係依申報文件之上半年營收330.79億美元與315.19億美元推算）——此一減速恰好發生在公司跨越其z17大型主機比較基期之際，該產品於2025年4月8日發布，並於2025年6月18日正式上市。淨利從21.94億美元降至21.65億美元，打破了自2023年以來第二季獲利每年複合成長11.0%的軌跡，即便IBM已於3月17日完成116億美元的Confluent收購，並在整個季度全面合併其財務報表。抵銷上述表現的亮點在於現金流：上半年營業現金流達77.66億美元，較去年同期的60.71億美元增加16.95億美元；資產負債表上商譽與無形資產合計886億美元，對比股東權益345億美元。除另有說明外，所有數據均引自IBM 2026年第二季10-Q表格。