艾默生 (EMR) FY2026第三季:每股盈餘上漲24%,但近半來自關稅退款;測試部門轉虧為盈
艾默生FY2026第三季每股盈餘上漲24%至1.28美元,然而8,200萬美元的關稅退款貢獻了近半漲幅——剔除此項後,核心盈餘成長13%,表現穩健但稱不上亮眼。這筆入帳於銷貨成本的單行項目,源自美國最高法院裁定IEEPA關稅授權違憲,幾乎解釋了全部1.9個百分點的毛利率改善。更具持續性的亮點在於:部門利潤在銷售額成長7.0%的基礎上提升10.2%,長期積弱的測試與量測部門終於轉虧為盈,96億美元的積壓訂單以及美國本土10%的基礎成長,顯示出真實的週期中段動能——但這一切背後,是歐洲業務的萎縮與中國業務的倒退。