TL;DR - 버크셔 해서웨이의 2026년 2분기 Form 13F(8월 14일 제출)에 따르면, 그렉 아벨은 알파벳 지분을 83% 늘려 약 두 배로 확대하며 ~$17B을 투입해 GOOGL을 약 1억 600만 주(~$37B) 규모의 3번째 최대 보유 주식으로 만들었다. - 델타 항공 (DAL) 지분은 2분기에 44% 증가해 3,980만 주에서 5,730만 주(~$5.4B)로 늘었으며, 이는 버크셔의 유명한 2020년 항공주 전면 매각 이후 아벨이 가장 가시적으로 항공주를 지지한 신호다. - 총 주식 포트폴리오는 29개 종목에 걸쳐 $299.3 billion에 달했으며, 애플과 아메리칸 익스프레스는 여전히 상위 두 자리를 유지했다. - 버크셔는 뱅크 오브 아메리카, 캐피털 원, 앨리 파이낸셜, 크로거, 다비타 지분을 축소하고, 컨스텔레이션 브랜즈를 완전 매각했다.
13F 공시: 아벨의 2분기 포트폴리오 한눈에 보기
2026년 8월 14일, 버크셔 해서웨이는 SEC에 2026년 2분기 Form 13F를 제출해 6월 30일 기준 주식 보유 현황을 공시했다. $299.3 billion 규모의 포트폴리오는 29개 종목으로 구성되어 있으며, 이는 회사 최근 역사상 가장 집중된 수준 중 하나다. 또한 2026년 1월 워런 버핏으로부터 바통을 이어받은 그렉 아벨이 CEO로서 두 번째 완전한 분기를 보낸 결과를 반영한다.
2026년 2분기 포트폴리오 스냅샷
| 종목 | 추정 가치 (6월 30일) | 2분기 변화 |
|---|---|---|
| 애플 (AAPL) | ~$160B | 변동 없음 |
| 아메리칸 익스프레스 (AXP) | ~$45B | 소폭 상승 |
| 알파벳 (GOOGL) | ~$37B | +83% |
| 뱅크 오브 아메리카 (BAC) | 축소 | 감소 |
| 델타 항공 (DAL) | ~$5.4B | +44% |
주요 매수 및 매도
추가 / 확대: - 알파벳 (GOOGL): +83%, 2분기에 ~$17B 투입. 이 중 약 $10B은 알파벳의 2026년 6월 비공개 자본 조달을 통해 취득했으며, AI 인프라 투자를 위한 $49.6B 규모의 주식 및 전환 우선주 발행의 일환이었다. 나머지 ~$7B은 공개 시장에서 매수했다. 총 보유: 약 1억 600만 주. - 델타 항공 (DAL): +44%, 1분기 보유 3,980만 주에 1,750만 주를 추가. 총계: 분기 말 기준 약 $5.4B 상당의 5,730만 주. - 추가 매수: 레나 (LEN), 메이시스 (M), 뉴욕 타임스 (NYT)
축소 / 매각: - 뱅크 오브 아메리카 (BAC) — 수 분기에 걸친 지속적인 축소 - 캐피털 원 파이낸셜 (COF), 앨리 파이낸셜 (ALLY), 크로거 (KR), 다비타 (DVA) — 차익 실현을 위해 축소 - 컨스텔레이션 브랜즈 (STZ) — 완전 매각
투자자 분석: 아벨의 포트폴리오가 시장에 전하는 메시지
1. 알파벳 베팅: AI 설비투자 사이클 지지
버크셔의 알파벳 지분은 2025년 말 $5.6B에서 6월 30일까지 단 두 분기 만에 약 $37B으로 성장했다. 2분기 매수에서 특히 주목할 부분은 사모 배치 참여다. 버크셔의 2분기 알파벳 매수 중 약 $10B은 알파벳의 자본 조달에 직접 참여한 방식으로 이루어졌으며, 이는 회사 역사상 최대 규모인 2026 회계연도 $195–205B 설비투자 프로그램 자금 마련을 위한 동일한 발행에서 나온 것이다.
이는 검색 광고 현금 흐름에 대한 수동적 베팅이 아니다. 사모 조달에 참여함으로써 버크셔는 사실상 알파벳의 AI 인프라 투자 명제에 공동 서명한 셈이다. 하이퍼스케일러 설비투자가 지속적인 수익을 창출할지 의문을 품어온 투자자들에게, 버크셔의 직접 딜 방식 참여는 강력한 신호 효과를 갖는다.
맥락이 중요하다: 알파벳의 구글 클라우드 수주잔고는 2026년 2분기 기준 $513.9B(총 잔여 이행 의무 $519.5B)에 달했다. 일부 애널리스트들이 전년 대비 전환 속도 둔화를 지적했음에도, 잔고의 절대적 규모는 수년치 계약 매출을 의미하며, 이는 정확히 버크셔가 중시하는 지속적인 경쟁 해자의 유형이다.
이번 추가로 알파벳은 애플(~$160B)과 아메리칸 익스프레스(~$45B)에 이어 버크셔의 3번째 최대 보유 종목이 됐다. 아메리칸 익스프레스의 기존 버크셔 포지션과 합산하면, 2분기 13F는 아벨이 기술주와 프리미엄 소비 지출에 크게 무게를 둔 포트폴리오를 구성하고 있음을 보여준다.
2. 델타의 반전: 가격 결정력을 갖춘 항공주
워런 버핏의 2020년 항공주 매각은 코로나 시대 가장 기억에 남는 포트폴리오 결정 중 하나였다. 버크셔의 2020년 주주총회에서 버핏은 지분을 손실을 보고 매각했음을 인정하며 이렇게 말했다: "항공업계에 세상이 바뀌었다." 6년이 지난 지금, 그렉 아벨은 전혀 다른 판단을 내리고 있다.
델타는 버크셔가 2026년 1분기에 선택한 종목으로($2.6B 초기 투자, 2020년 이후 첫 항공주 투자), 2분기 $5.4B로의 추가 확대는 더욱 강한 확신 신호다.
왜 하필 델타인가? 2026년 2분기 실적 보고서(2026년 7월 10일)는 미국 항공 여행에서 일어난 구조적 변화를 잘 보여준다:
| 지표 | 2026년 2분기 | 해설 |
|---|---|---|
| 총 매출 | $19.8B (+19% YoY) | 1%에 가까운 공급 증가가 성장 견인 |
| 프리미엄 캐빈 매출 | $6.92B | 최초로 일반석 매출 초과 |
| 일반석 매출 | $6.85B | 기존 매출 기반의 더딘 성장 |
| 공급 증가율 | ~+1% | 매출이 좌석 증가 속도의 19배로 성장 |
| 애널리스트 컨센서스 | 강력 매수 | 24명 중 22명의 애널리스트가 매수 이상 평가 |
| 12개월 평균 목표가 | $105.52 | 8월 중순 기준 약 17~21% 상승 여력 |
핵심 시사점은 이것이다: 델타는 단 1%의 추가 공급으로 매출을 19% 늘렸다. 이러한 영업 레버리지—프리미엄 캐빈 비중, 로열티 프로그램 경제성(델타-아메리칸 익스프레스 스카이마일스 공동 브랜드는 미국 금융 서비스 중 가장 수익성 높은 축에 속함), 그리고 기업 출장 회복이 이를 뒷받침한다—는 버크셔가 역사적으로 선호해온 지속적인 통행료 수익 구조와 닮아 있다.
스카이마일스 연결고리는 흥미로운 포트폴리오 시너지도 만들어낸다: 버크셔는 아메리칸 익스프레스의 최대 기관 주주이면서 동시에 델타의 주요 주주 중 하나이기도 하다. 두 회사는 업계에서 가장 가치 있는 공동 브랜드 신용카드 관계 중 하나를 공유하고 있다.
3. 은행주 축소: 금리 인하 선제 대응
2024년 중반부터 버크셔가 지속적으로 줄여온 뱅크 오브 아메리카 지분 축소와 함께 캐피털 원, 앨리 파이낸셜 삭감은 금리 민감 금융주에서 의도적으로 이탈하고 있음을 시사한다. 연방준비제도가 2026~2027년에 걸쳐 금리 인하를 가속할 것으로 예상되는 가운데, 지난 3년간 미국 은행들에 풍성한 보상을 안겨준 예대 마진 순풍이 좁아지기 시작할 수 있다. 아메리칸 익스프레스(수수료 및 거래량 중심 모델)를 통해 익스포저를 유지하면서 지금 차익을 실현하는 것은 금융 섹터 포지셔닝에서 미묘한 변화를 반영한다.
컨스텔레이션 브랜즈의 완전 매각은 포트폴리오에서 버핏 시대의 마지막 필수소비재 종목 중 하나를 제거하며, 버크셔의 주식 포트폴리오를 확신에 찬 경기민감 성장주 쪽으로 더욱 기울게 한다.
4. 아벨의 포트폴리오 철학: 집중적이고 딜 중심적이며 미래 지향적
두 분기를 완전히 거치며 그렉 아벨은 대규모 집중 베팅에 거리낌 없음을 보여줬다 — 기술주 하나에 $17B, 항공주 하나에 $5.4B. 마찬가지로 중요한 점은, 그가 공개 시장에서 주식을 사는 것에 그치지 않고 1차 자본 조달(알파벳 사모 배치)에 참여할 의지를 보였다는 것이다. 이러한 딜 방식의 자본 배치는 2011년 뱅크 오브 아메리카와 2008년 골드만삭스에 대한 버핏의 전략—구조적 자본 수요 시점에 기업과 함께 투자하는 것—을 떠올리게 한다.
버크셔 투자자들에게 2분기 13F는 아벨 취임 이후 가장 중요한 질문에 답을 줄 수 있다: 그는 버핏 유산의 청지기로서 포트폴리오를 관리할 것인가, 아니면 자신만의 색깔을 입힐 것인가? 사모 딜 채널을 통해 집행된 $17B 규모의 알파벳 베팅은 후자를 시사한다.
버크셔 해서웨이의 13F 공시는 2026년 6월 30일 기준 보유 주식 포지션을 반영한다. 실제 현재 보유 현황은 다를 수 있다. 이 기사는 정보 제공 및 저널리즘 목적으로만 작성되었으며, 투자 조언이나 특정 증권의 매수 또는 매도 권유를 구성하지 않는다.
출처 - 워런 버핏의 버크셔, 세계 최대 항공사 지분 확대 — Yahoo Finance / TheStreet (2026년 8월 16일) - 버크셔 해서웨이, 델타 항공 및 알파벳 보유 지분 확대 — GuruFocus (2026년 8월 15일) - 버크셔 해서웨이, 2분기 170억 달러 매수로 알파벳 지분 약 두 배로 — Cryptobriefing (2026년 8월 14일) - 버크셔 해서웨이, 2026년 2분기 알파벳 지분 83% 대폭 확대 — Blockonomi (2026년 8월 14일) - 버크셔, 알파벳·델타 항공 확대 및 컨스텔레이션 브랜즈 매도 — Seeking Alpha (2026년 8월 14일) - 버크셔 해서웨이, 26억 달러 델타 항공 지분으로 항공업 복귀 — CNBC (2026년 5월 15일) - 델타 항공(DAL) 2026년 2분기 실적 — CNBC (2026년 7월 10일) - 버크셔 해서웨이, 델타 항공 지분 확대로 항공업 투자 포트폴리오 재편 — Foreign Policy Journal (2026년 8월 16일) - 2026년 2분기 버크셔 포트폴리오 주요 변동 사항 — 데이비드 캐스 박사, UMD (2026년 8월 15일)
