TL;DR - バークシャー・ハサウェイの2026年第2四半期フォーム13F（8月14日提出）により、グレッグ・エイベルがAlphabetポジションを83%増と約2倍近くに積み増し、約170億ドルを投じてGOOGLを約1億600万株（約370億ドル）の第3位の株式保有銘柄に引き上げたことが明らかになった。 - デルタ航空（DAL）の持ち分は第2四半期に44%増加し、3,980万株から5,730万株（約54億ドル）へ拡大。バークシャーが2020年に航空株を売却して以来、エイベルによる最も明確な航空会社への支持表明となった。 - 株式ポートフォリオ全体は29銘柄で2,993億ドルに達し、アップルとアメリカン・エキスプレスが上位2銘柄を維持。 - バークシャーはバンク・オブ・アメリカ、キャピタル・ワン、アライ・フィナンシャル、クローガー、ダビータを減少させ、コンステレーション・ブランズを完全に売却した。
13F開示：エイベル体制下の第2四半期ポートフォリオ概観
2026年8月14日、バークシャー・ハサウェイはSECに2026年第2四半期のフォーム13Fを提出し、6月30日時点の株式保有状況を開示した。2,993億ドルのポートフォリオは29銘柄で構成されており、コングロマリットの近年における最も集中したポートフォリオのひとつとなっている。また、2026年1月にウォーレン・バフェットから経営を引き継いだグレッグ・エイベルがCEOとして迎えた2期連続の完全な四半期を反映している。
2026年第2四半期ポートフォリオ概要
| 銘柄 | 推定評価額（6月30日時点） | 第2四半期の変動 |
|---|---|---|
| アップル（AAPL） | 約1,600億ドル | 変動なし |
| アメリカン・エキスプレス（AXP） | 約450億ドル | 若干増加 |
| アルファベット（GOOGL） | 約370億ドル | +83% |
| バンク・オブ・アメリカ（BAC） | 減少 | 低下 |
| デルタ航空（DAL） | 約54億ドル | +44% |
主な購入・売却
追加・増加： - アルファベット（GOOGL）：+83%、第2四半期に約170億ドルを投下。うち約100億ドルは、Alphabetが2026年6月に実施した私募増資への参加分。これはAIインフラ投資の資金調達を目的とした同社の496億ドルの株式・転換優先株式の募集の一部である。残り約70億ドルは市場での購入。保有総数：約1億600万株。 - デルタ航空（DAL）：+44%、第1四半期の3,980万株に1,750万株を追加。四半期末時点で5,730万株、評価額は約54億ドル。 - その他追加：レナー（LEN）、メイシーズ（M）、ニューヨーク・タイムズ（NYT）
削減・売却： - バンク・オブ・アメリカ（BAC）——複数四半期にわたる削減を継続 - キャピタル・ワン・フィナンシャル（COF）、アライ・フィナンシャル（ALLY）、クローガー（KR）、ダビータ（DVA）——利益確定のため削減 - コンステレーション・ブランズ（STZ）——完全売却
投資家向け分析：エイベルのポートフォリオが市場に示すもの
1. アルファベットへの大型投資：AIの設備投資サイクルへの支持
バークシャーのアルファベット保有ポジションは、2025年末時点の約56億ドルから6月30日時点には約370億ドルへと、わずか2四半期で急拡大した。第2四半期分が特に注目される理由は、私募増資への参加にある。バークシャーが第2四半期にアルファベット株を購入した約100億ドルは、同社の資本調達への直接参加を通じたもの——同社史上最大規模となる2026年通期設備投資計画1,950億〜2,050億ドルの資金調達に用いられた増資と同一の募集である。
これは、検索広告のキャッシュフローを受動的に享受する投資ではない。私募増資への参加を通じて、バークシャーは事実上AlphabetのAIインフラ投資という論拠を共同で保証したことになる。ハイパースケーラーの設備投資が持続的なリターンをもたらすかどうかを疑問視していた投資家にとって、バークシャーが直接ディール型で参加したことは強力なシグナルとなる。
背景として：2026年第2四半期時点でAlphabetのGoogle Cloudのバックログは5,139億ドル（残存履行義務の合計は5,195億ドル）に達していた。一部のアナリストが前年比での転換率の鈍化を指摘する中でも、バックログの絶対規模は数年分の契約済み収益を示しており——まさにバークシャーが重視する持続的な競争上の堀（モート）といえる。
今回の積み増しにより、アルファベットはコングロマリットの第3位の保有銘柄となり、アップル（約1,600億ドル）とアメリカン・エキスプレス（約450億ドル）に次ぐ位置につけた。第2四半期の13Fは、アメリカン・エキスプレスの既存ポジションと合わせて、エイベルがテクノロジーとプレミアム消費支出に大きく傾斜したポートフォリオを構築していることを示している。
2. デルタ航空への回帰：価格決定力を持つ輸送事業への投資
ウォーレン・バフェットが2020年に航空株を売却したことは、コロナ禍における最も印象的なポートフォリオ決断のひとつとして記憶されている。バークシャーの2020年株主総会でバフェットは、株式を損失を出して売却したことを認めたうえで「航空業界を取り巻く世界が変わった」と述べた。それから6年後、グレッグ・エイベルはまったく異なる判断を下している。
デルタ航空は、バークシャーが2026年第1四半期に選んだ投資先だった（初期投資額26億ドル、2020年以来初の航空株投資）。第2四半期に54億ドルへと倍増させたことは、より強い確信のシグナルだ。
なぜデルタなのか？ 2026年第2四半期の決算（2026年7月10日）は、米国航空旅行における構造的変化を如実に示した：
| 指標 | 2026年第2四半期 | コメント |
|---|---|---|
| 総収益 | 198億ドル（前年比+19%） | 約1%の座席供給増が収益増加を牽引 |
| プレミアムキャビン収益 | 69.2億ドル | 初めてメインキャビンを上回る |
| メインキャビン収益 | 68.5億ドル | 従来の収益基盤は緩やかな成長 |
| 供給座席数の増加率 | 約+1% | 収益は座席増加の19倍の速度で拡大 |
| アナリスト・コンセンサス | ストロング・バイ | 24人中22人がバイ以上の格付け |
| 12ヶ月平均目標株価 | 105.52ドル | 8月中旬水準から約17〜21%の上昇余地 |
重要な点はこうだ：デルタは供給座席をわずか1%増やしただけで収益を19%伸ばした。プレミアムキャビンのミックス向上、ロイヤルティプログラムの収益性（デルタとアメリカン・エキスプレスのスカイマイル共同ブランドカードは米国金融サービスで最も収益性の高い共同ブランドのひとつ）、および法人旅行の回復によって生まれたこの種の営業レバレッジは、バークシャーが歴史的に評価してきた「持続的な通行料収入型の経済性」に類似している。
スカイマイルとのつながりは、ポートフォリオ上の興味深いシナジーも生み出している：バークシャーはアメリカン・エキスプレスの最大の機関投資家であると同時に、デルタ航空の最大株主クラスにも名を連ねている。両社は業界で最も価値の高い共同ブランドクレジットカード関係のひとつを共有している。
3. 銀行株の削減：利下げに備えたポジショニング
2024年半ばからバークシャーが削減を続けるバンク・オブ・アメリカに加え、キャピタル・ワンとアライ・フィナンシャルも削減したことは、金利感応型の金融株からの意図的なローテーションを示唆している。連邦準備制度が2026〜2027年にかけて利下げを加速させるとの見通しの下、過去3年間に米銀に豊かなリターンをもたらした金利スプレッドによる追い風は縮小し始める可能性がある。アメリカン・エキスプレス（より手数料・取引量主導のビジネスモデル）を通じてエクスポージャーを維持しつつ今のうちに利益を確定させるという判断は、金融セクターのポジショニングにおける精緻な転換を反映している。
コンステレーション・ブランズの完全売却により、バフェット時代の消費安定株ポジションのうち最後のものがポートフォリオから除かれ、バークシャーの株式ブックは高確信の景気循環的成長株にさらに傾斜している。
4. エイベルのポートフォリオ哲学：集中、ディール志向、そして前向きな姿勢
2四半期を通じて、グレッグ・エイベルは大規模かつ集中した勝負を厭わないことを示してきた——テクノロジー株1銘柄に170億ドル、航空株1銘柄に54億ドル。同様に重要なのは、市場での買い付けにとどまらず、一次資本調達（アルファベットの私募増資）への参加にも積極的であることだ。このディール型の資本投下は、2011年のバンク・オブ・アメリカや2008年のゴールドマン・サックスへの投資——構造的な資金需要の局面にある企業に寄り添うバフェットのプレイブック——を想起させる。
バークシャーを注視する投資家にとって、第2四半期の13Fはエイベル就任以来の最重要問いに答えるものとなるかもしれない：彼はバフェットの遺産の管理人としてポートフォリオを運営するのか、それとも自らの署名を刻むのか？私募ディールの経路を通じて実行された170億ドルのアルファベットへの賭けは、答えが後者であることを示唆している。
バークシャー・ハサウェイの13F開示は、2026年6月30日時点の株式保有状況を反映したものである。実際の現在の保有状況は異なる場合がある。本記事は情報提供および報道を目的としたものであり、投資助言や有価証券の売買推奨を構成するものではない。
情報源 - ウォーレン・バフェットのバークシャーが世界最大の航空会社への出資比率を引き上げ — Yahoo Finance / TheStreet (Aug. 16, 2026) - バークシャー・ハサウェイ、デルタ航空およびアルファベットの保有株を増加 — GuruFocus (Aug. 15, 2026) - バークシャー・ハサウェイ、Q2に$17Bの買い増しでアルファベット株をほぼ倍増 — Cryptobriefing (Aug. 14, 2026) - バークシャー・ハサウェイ、2026年Q2にアルファベット保有を83%大幅拡大 — Blockonomi (Aug. 14, 2026) - バークシャー、アルファベットとデルタ航空を増株、コンステレーション・ブランズを売却 — Seeking Alpha (Aug. 14, 2026) - バークシャー・ハサウェイ、$2.6Bのデルタ航空出資で航空業界に復帰 — CNBC (May 15, 2026) - デルタ航空 (DAL) 2026年Q2決算 — CNBC (July 10, 2026) - バークシャー・ハサウェイ、デルタ航空のポジションを拡大 — Foreign Policy Journal (Aug. 16, 2026) - 2026年Q2におけるバークシャー・ポートフォリオの主要変更 — デイビッド・カス博士、UMD (Aug. 15, 2026)
