シノプシス (SNPS) 第3四半期 FY2026：売上高+42%、負債$3.5B削減

$34.9 billionのAnsys買収が完了してから1年、シノプシスはようやくこの取引が生み出すはずだったキャッシュを創出し始めた。2026会計年度の最初の9ヶ月間の営業キャッシュフローは$2.30 billionに達し、前年同期の$878.9 millionから増加した。同社は同期間に$3.46 billionの負債を償還した。GAAP利益はより地味な内容を示している。$1.21 billionの買収会計上の償却費がキャッシュと最終損益の間に挟まっているためだ。現在バランスシートの80%がのれんと無形資産で占められるこの企業にとって、この2つの数値の乖離こそが投資論拠の全てである。

シノプシスは、EDA（電子設計自動化）——チップメーカーが半導体の設計と検証に使用するソフトウェア——市場を支配する3社の中で最大手だ。2024年の市場シェア推計では、シノプシスとケイデンス・デザイン・システムズがそれぞれ約31%と30%を占め、シーメンスEDAは約13%で大きく離れた3位につける。シノプシスのケイデンスに対するリードは、Ansysによって広がった売上高上のリードであって、意味あるシェア格差ではない。同社の会計年度は10月31日に終了するため、当四半期は2026年5月から7月をカバーする。

以下の数値は、特に断りのない限り、2026年7月31日終了の四半期のシノプシス Form 10-Q から引用している。