サイモン・プロパティ (SPG) 2026年第2四半期：不動産FFO +7.9%、EPS −12%、業績ガイダンスを上方修正

サイモン・プロパティ・グループの主要指標は今四半期、後退した。1株当たり利益（EPS）は1.70ドルから1.49ドルに低下し、希薄化後1株当たりFFO合計は3.15ドルから3.12ドルに減少した。しかし、モール事業そのものは後退していない。ポートフォリオNOIは前年同期比8.3%増（国内物件NOIは8.5%増）となり、サイモンの非不動産事業を除いた不動産FFO（1株当たり）は7.9%増の3.29ドルに上昇した。経営陣はその見方を裏付けるように、2026年通期の不動産FFO予想を希薄化後1株当たり13.20〜13.30ドルへと引き上げ（中間値で0.08ドルの上方修正）、第3四半期の配当を2.25ドル（前年同期比0.10ドル増、4.7%増）と宣言した。FFOと不動産FFOの差の大部分を占めるのは、サイモンの非不動産事業——小売業への出資持分およびその他のプラットフォーム投資——だが、この指標はさらに、持分の処分もしくは再評価に伴う損益、上場株式およびデリバティブ商品の未実現評価損益も除外する。EPSの個別の低下は、2025年10月31日のタウブマン連結化に伴うパーチェス法会計処理が反映される箇所であり、賃貸ロールには表れない。この区別が重要なのは、サイモンが米国最大のモール型REITであり、実店舗小売りの回復が依然として勢いを増し続けているかどうかを測るバロメーターだからだ。米国内の稼働率は96.0%を維持し、平均最低基本賃料は1平方フィート当たり58.70ドルから62.42ドルへと6.3%上昇した。いずれも回復が継続していることを示している。

特記なき限り、すべての数値はサイモンの2026年第2四半期Form 10-Qおよび添付の決算発表資料に基づく。