Home Depot (HD) FY2026第二季：6.85億美元關稅退款掩蓋獲利下滑6%的真相

Home Depot的頭條數字有所改善，但營收增幅中不到一半來自實際銷售更多家居改善商品。合併淨銷售額成長5.7%至478.61億美元，然而在25.8億美元的增幅中，GMS收購單項即貢獻14億美元，美元走弱另帶來1.05億美元，加上一次性6.85億美元關稅退款被列為商品銷售成本的沖減項目。剔除該退款後，營業利益下滑6.1%至61.54億美元（上年同期為65.55億美元），營業利益率從14.5%收窄至12.9%。可比銷售額僅增長1.8%——且增長方式不甚理想：平均客單價上升2.8%，但客戶交易筆數卻下降1.0%。對於一家核心門市業務在來客數下滑中僅成長1.5%的零售商而言，本季的整個故事就在於申報數字與實際表現之間的落差。

期間名稱說明：本申報文件為The Home Depot的財政年度2026年第二季10-Q季報，涵蓋截至2026年8月2日的季度。Home Depot財政年度2026將於2027年1月31日結束。以下所有期間名稱均沿用公司自身慣例。