寶僑家品 (PG) FY2026：淨銷售額 $87.0B +3%，營業利潤率 -160bp，核心每股盈餘 $6.89；Thorne $3.8B
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寶僑家品（全球最大消費品企業）於8月4日向美國證券交易委員會（SEC）提交了2026財年（2025年7月至2026年6月）的10-K年報。總結：收入增長，利潤率受壓縮。淨銷售額達870.3億美元，增長3%；營業利潤下降7.03億美元（-3%），至197.5億美元；營業利潤率收窄160個基點至22.7%。淨利潤為161.4億美元，較上年同期增加7,900萬美元——基本持平——稀釋後每股盈餘為 $6.62（+2%），公司重點披露的核心每股盈餘為 $6.89（+1%）（10-K 2026年業績摘要）。
同一份申報文件中，P&G披露了其2025年6月宣布的「聚焦產品組合、供應鏈及生產力計劃」的進展，以及已達成協議的以38億美元收購Thorne的交易（附註15後續事項），該交易於申報當日同步公布。P&G維持相同的5個SBU · 5個報告分部結構（美妝·美容護理·健康護理·紡織與家居護理·嬰兒、女性與家庭護理）。收入構成：紡織與家居護理 35%、嬰兒/女性/家庭護理 24%、美妝 18%、健康護理 14%、美容護理 8%。紡織與家居護理在淨銷售額及淨利潤貢獻中均居首位，各佔35%（不含企業部門）。
2025年7月通過的《一項宏大美好法案》（One Big Beautiful Bill Act）及經合組織第二支柱（15%全球最低稅）對FY2026財務狀況、業績、現金流量或有效稅率均無重大影響。關稅確實帶來了實質影響：毛利率下降30個基點歸因於淨關稅效應（即成本增加與回收確認的淨額）。
