エクセロン (EXC) 2026年第2四半期：売上高8.8%増も上半期EPSは1.28ドルに低下
エクセロンは上半期売上高を10億7,000万ドル増やしながらも、前年比で1株当たり利益が減少した――上半期GAAP希薄化後EPSは、純利益が1,500万ドル増の13億1,500万ドルに拡大したにもかかわらず、1.29ドルから1.28ドルへと低下した。この乖離はまったく機械的なものだ。支払利息が8,800万ドル増加し、純利益の増加額のほぼ6倍に達した一方、エクセロンが6カ月間で45億5,800万ドルを費やした設備投資プログラムの資金調達に伴い、平均希薄化後株式数が1.6%増加した。米国最大級の規制対象送配電事業者にとって、これがレートベース積み上げの過程に見られる典型的な姿だ――成長は現実のものであり、料金回収も進んでいるが、現時点では収穫ではなく資金調達の段階にある。経営陣は2026年7月30日の第2四半期決算発表において、通期の調整後営業EPSガイダンス2.81〜2.91ドルを再確認し、2029年まで5〜7%レンジの上限近辺での営業EPS成長を引き続き目標としている。
