三千堂製藥 (000250.KS) FY2025：Ailia 生物相似藥首發帶動營業利潤飆升220%，轉虧為盈
加拿大首批商業化Ailia生物相似藥出貨帶領三千堂實現三年來的盈利復甦，但決定性的銷量躍升——亦即這一命題的真正考驗——要待2026年歐洲及美國市場開放後方能到來。
資料來源：年報（사업보고서）— 2026年3月向DART申報 | 合併財務報表 | 單位：₩ billions
三千堂製藥FY2025年合併營業收入錄得₩231.8 billion，按年增長9.9%，旗下Ailia生物相似藥（SCD411）首次完成向加拿大的商業出口出貨。營業利潤由前一年的₩2.64 billion大幅飆升220.8%至₩8.47 billion，公司亦轉虧為盈，淨利潤達₩12.03 billion，對比FY2024淨虧損₩5.08 billion。盈利復甦帶有顯著的基期效應成分：企業所得稅支出由FY2024的₩16.1 billion（因遞延稅資產減損而被推高）急劇回落至FY2025的僅₩500 million，為稅後利潤提供了結構性順風，惟此效應在FY2026將不會重演。與此同時，透過子公司Optus製藥建設Osong第二廠，使不動產、廠房及設備擴增38%，同時發行₩29.54 billion可交換債券以增加財務槓桿，公司藉此提前佈局產能，為預期中的SCD411銷量躍升做好準備。
