JPモルガン・チェースJPM

JPモルガン・チェースについて

JPモルガン・チェース（JPMorgan Chase & Co.）は、4つの主要セグメントを通じて事業を展開する総合金融持株会社である。消費者・コミュニティ銀行部門はChaseブランドのもと、個人預金者、クレジットカード保有者、中小企業、住宅ローン借り手を対象とする。コーポレート・インベストメントバンク部門は機関投資家および法人顧客向けに、マーケット取引、投資銀行アドバイザリー、証券サービス、財務サービスを提供する。コマーシャルバンキング部門は中堅・大企業、不動産投資家、地方自治体に対応し、アセット・ウェルス・マネジメント部門は機関投資家向け投資運用と富裕層向けプライベートバンキングを担う。消費者銀行部門は広大な預金基盤とカードポートフォリオを背景に最大の収益シェアを占め、コーポレート・インベストメントバンク部門はマーケット部門と助言手数料の営業レバレッジを通じて収益変動の最大要因となることが多い。

同社はグローバルなシステム上重要な銀行（G-SIB）に指定されているため、投資家は資本構成を注視している。とりわけ、連邦準備制度（Federal Reserve）による年次ストレステストで設定された規制バッファーに対する普通株式等Tier1（CET1）比率は、自社株買いや配当の実施可否を左右する重要指標として注目される。このほか、利回り曲線の形状に対する純金利収入の感応度、預金ベータの動向、クレジットカードおよび商業用不動産における信用コスト、バリュー・アット・リスク（VaR）、さらには規模の大きい満期保有目的有価証券ポートフォリオも市場参加者が注視する項目である。ガバナンス面では、ジェイミー・ダイモン最高経営責任者の長期在任と後継者育成計画、主要な米国銀行ベンチマークにおけるインデックスウェート、訴訟・規制に係る引当金、そしてバーゼルIII最終規則（Basel III endgame）をめぐる自己資本規制交渉の行方が焦点となっている。

同社のルーツは1799年に設立されたバンク・オブ・ザ・マンハッタン・カンパニーと、19世紀後半に同名の商人銀行家のもとで現代的な形態を整えたJ.P.モルガン商会に遡る。現在の法人格は2000年にJ.P. Morgan & Co.とチェース・マンハッタン（Chase Manhattan）が合併して誕生した。チェース・マンハッタン自体は1996年のケミカルバンキング（Chemical Banking）との統合によって生まれた企業である。2004年のバンク・ワン（Bank One）買収によってジェイミー・ダイモンが経営トップに就き、2008年の金融危機では政府支援のもとでベアー・スターンズ（Bear Stearns）とワシントン・ミューチュアル（Washington Mutual）を買収し、再編が加速した。2023年にはファースト・リパブリック・バンク（First Republic Bank）を引き受け、プライベートバンキング事業を拡充した。同社はデラウェア州に法人登記し、ニューヨーク市に本社を置く。

収益は主として2つの構造的な源泉から生み出される。第一は、主に個人・法人預金を中心とした調達コストと融資・有価証券利回りとのスプレッドから得られる純金利収入であり、第二はカードインターチェンジ手数料、取引・引受に係る投資銀行フィー、顧客残高に連動する資産運用報酬、マーケットメイキングのスプレッド、カストディおよび決済処理に係る非金利収入である。顧客層は個人・家計から中小企業、中堅・大企業、多国籍企業、国家・政府機関、機関投資家まで多岐にわたる。競争優位性は、預金規模の大きさ、競合他社が匹敵しがたいフルサービスの商品ラインナップ、および積極的なテクノロジー投資に支えられている。主要な競合先は、国内ではバンク・オブ・アメリカ（Bank of America）、シティグループ（Citigroup）、ウェルズ・ファーゴ（Wells Fargo）であり、資本市場分野ではゴールドマン・サックス（Goldman Sachs）とモルガン・スタンレー（Morgan Stanley）が挙げられる。売上高の大半は北米から生み出される。

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