ウォルマートWMT

ウォルマートについて

ウォルマート・インク（Walmart Inc.）は世界最大のディスカウント小売チェーンを運営しており、ウォルマートU.S.（Walmart U.S.）、ウォルマート・インターナショナル（Walmart International）、サムズクラブ（Sam's Club）の3つの報告セグメントで構成される。ウォルマートU.S.はスーパーセンター、ディスカウントストア、ネイバーフッドマーケット、電子商取引プラットフォームのwalmart.comを運営し、食料品、一般商品、健康・ウェルネス製品、衣料品を販売している。食料品が売上構成の最大シェアを占める。ウォルマート・インターナショナルはメキシコ、カナダ、中国、中米の一部を含む市場で小売ブランドを展開している。サムズクラブはコストコ（Costco）と直接競合する会員制ウェアハウスクラブである。ウォルマートU.S.は連結営業利益の大部分を生み出しており、食料品の販売量が集客を牽引し、利益率の高い一般商品、広告収入、会員費が利益に対して相対的に大きく貢献している。

投資家は、従来型スーパーマーケットに対するウォルマートの食料品市場シェア、アマゾン（Amazon）に対する電子商取引の差、ならびにウォルマート・コネクト（Walmart Connect）広告、マーケットプレイス手数料、フルフィルメントサービス、ウォルマート・プラス（Walmart+）会員プログラムといった高利益率の隣接事業の成長を追跡している。ウォルトン家はウォルトン・エンタープライゼス（Walton Enterprises）および関連ビークルを通じて支配的な持分を保有しており、これがガバナンス上の特徴として資本配分に影響を与えている。歴史的に、安定的な増配と自社株買いを、賃金・店舗・サプライチェーン自動化への再投資と並行して重視してきた。規制上のリスクは、小売集中に関する独占禁止法上の審査、労働・賃金訴訟、薬局カウンターにおけるオピオイド関連和解、国際市場における国別リスクに及ぶ。サプライヤーの集中度は限定的であるが、ウォルマートのベンダーに対する交渉力自体が繰り返し注目を集めている。

サム・ウォルトン（Sam Walton）は1962年にアーカンソー州ロジャーズに最初のウォルマート・ディスカウントストアを開店し、1969年に同社をウォル・マート・ストアーズ・インク（Wal-Mart Stores, Inc.）として法人化、1970年に株式を上場した。1988年に導入された食料品と一般商品を組み合わせたスーパーセンター形式は、数十年にわたる国内展開を牽引し、ウォルマートを米国最大の食料品小売業者へと押し上げた。1990年代から2000年代にかけてメキシコ、カナダ、英国、中国への参入を通じて国際展開が加速し、2018年のフリップカート（Flipkart）への支配的持分取得によってインドでの大きな足がかりが確立された。同社は2021年に英国のアズダ（Asda）事業および日本の西友（Seiyu）を売却し、オムニチャネル企業としての性格を示すため2018年にウォルマート・インク（Walmart Inc.）へと社名を変更した。

ウォルマートの顧客は主に店舗およびオンラインで購入する個人消費者であり、サムズクラブは中小企業を含む有料会員を対象としている。収益は毎日低価格での直接商品販売を主軸に、会員費、サードパーティ・マーケットプレイス手数料、販売者向けフルフィルメントサービス、ウォルマートの顧客基盤へのアクセスを求めるブランドへの広告販売、金融・医療サービスによって補完されている。競争上の優位性は、調達規模、米国人口の大部分が短時間の運転圏内に位置する高密度な店舗ネットワーク、店舗補充と当日配送の双方を支える統合物流に支えられている。主要競合他社は、電子商取引ではアマゾン（Amazon）、ウェアハウスクラブではコストコ（Costco）、食品ではクローガー（Kroger）および地域の食料品業者であり、米国が連結売上高の大部分を生み出している。

企業プロフィールはLineVest編集部によるものです。ジャーナリズムであり、投資助言ではありません。