종근당185750.KS

종근당 소개

종근당(주)는 수십 년의 업력을 가진 그룹이 종근당홀딩스를 지주회사로 전환하면서 사업회사로 분리된 국내 선도 전문의약품 제조사다. 포트폴리오는 심혈관·대사질환 치료제부터 항생제에 이르는 국내 전문의약품 위주로 구성되며, 다수 제품이 다국적 제약사와의 공동 판촉 방식으로 공급된다. 일본에서 판매 중인 빈혈 치료 바이오시밀러를 포함한 바이오의약품 사업도 병행한다. 신약 연구개발을 추진하며 파이프라인 자산의 기술이전 계약을 글로벌 제약사와 체결한 바 있다. 매출은 대용량 국내 전문의약품 처방에 주로 의존하며, 일반의약품 및 수출 매출이 이를 뒷받침한다.

외국인 투자자에게 알려진 대부분의 국내 헬스케어 종목보다 내수 의존도가 높다. 수익성은 건강보험 체계 내 처방량에 좌우되며, 정부 급여 약가 정책이 핵심 구조적 변수로 작용한다. 다국적 제약사와의 공동 판촉 계약은 안정적인 수익원이 되지만, 파트너사의 전략 변경 시 계약 갱신 여부에 따라 상단 매출이 크게 달라질 수 있다. 연구자산 기술이전 계약은 불규칙하고 일시적인 수입이지만 추가적인 업사이드를 제공한다. 창업주 일가가 지배하는 지주회사 구조는 전형적인 한국 대기업 방식을 따르며, 동 종목은 파이프라인 기대보다는 안정적인 제약 섹터 익스포저를 목적으로 보유하는 경향이 강하다.

종근당의 역사는 1941년 창업주 이종근이 서울에 소규모 약국을 개업한 것으로 거슬러 올라간다. 이 약국은 국내 항생제 및 원료의약품 생산을 선도한 제약사로 성장했으며, 경영권은 창업주의 아들인 이장한 회장에게 승계됐다. 2013년 11월 수십 년의 업력을 가진 기업은 종근당홀딩스와 현재의 종근당(주)으로 분리됐으며, 사업회사인 종근당(주)은 의약품 사업과 함께 신규 상장 지위를 이어받았다. 이후 전통적인 전문의약품 사업에 바이오시밀러 개발과 연구 기술이전을 결합했으며, 2023년에는 초기 단계 후보물질을 노바티스(Novartis)에 이전하는 계약을 체결했다.

종근당의 핵심 동력은 국내 최대 규모의 의약품 영업 조직이다. 의사·병원과의 관계를 기반으로 자사 의약품 및 다국적 제약사의 공동 판촉 제품에 대한 대용량 처방을 창출하며, 다국적사는 제품을 공급하고 종근당은 영업망을 제공하는 구조다. 바이오시밀러는 제조 기반의 수출 수익을 더하는데, 일본 현지 파트너를 통해 판매 중인 빈혈 바이오시밀러가 대표적이다. 일반의약품은 브랜드를 약국 채널로 확장한다. 매출 대부분이 국민건강보험 급여 체계 내에서 발생하므로 정부 약가 규정이 수익의 상한선을 결정하며, 유한양행·HK이노엔·대웅제약과 처방집 등재 경쟁을 벌이는 가운데 기술이전이 간헐적 수익원으로 작용한다.

기업 프로필은 LineVest 편집부가 작성했습니다. 저널리즘이며 투자 자문이 아닙니다.