韓電工程建設（KEPCO E&C）052690.KS

關於韓電工程建設（KEPCO E&C）

韓電工程建設（KEPCO Engineering & Construction）是國有韓國電力集團旗下負責設計與工程業務的核心子公司，專精於核電廠的建築設計與工程規劃，涵蓋韓國自主研發的APR1400反應爐，以及火力發電廠與環保設施。公司本身不從事施工建設，而是向韓國電力旗下關聯企業、韓國水力核電公司及海外客戶銷售設計方案、專案工程及技術服務。透過韓國反應爐出口計畫，本公司已累積具備國際參考價值的資質認證。營收主要取決於國內反應爐建設及維護相關工程的訂單管線，以及海外核能標案的爭取情況。

本股屬政策概念股：韓國歷屆政府能源計畫所制定的核電政策，直接決定國內訂單規模，因此監管與政治風向的影響遠勝於一般需求指標。作為國家出口戰略一環所爭取的海外反應爐標案，帶來的訂單流量參差不齊且難以預測時機。身為韓國電力旗下子公司，本公司具有與政府掛鉤的治理架構，流通股比例有限，並帶有公共機構特性。投資人亦密切關注除役工程業務及小型模組化反應爐設計能否進一步擴展業務版圖。

公司於1975年以「韓國電力工程公司」（KOPEC）之名成立，旨在將韓國當時興建首批核反應爐所仰賴的外國設計技術本土化。歷經數代反應爐的技術演進，工程師團隊將OPR1000設計予以標準化，並共同研發出規模更大的APR1400。公司於2009年更名為KEPCO E&C，恰逢韓國同年贏得赴阿拉伯聯合大公國的里程碑式反應爐出口合約，並於當年12月在韓國交易所KOSPI主板掛牌上市。依據政府均衡國家發展政策，公司總部其後由首爾周邊地區遷至慶尚北道金泉市。

公司收入來源為工程服務費，而非施工工程款：依據與韓國水力核電公司、韓國電力旗下其他關聯企業及海外電力公司所簽訂的合約，向客戶銷售反應爐建築設計、電廠設計方案、採購工程及技術服務。由於韓國指定本公司擔任國家核能計畫的建築師兼工程師角色，其核心業務在國內並無競爭對手，而APR1400的設計著作權更使其在每個韓國反應爐出口聯盟中佔有不可或缺的一席之地。火力電廠改造、環保設備及除役工程等非核業務，在反應爐建設周期之間提供收入多元化，有助平滑原本高度波動的訂單模式。

公司簡介由LineVest編輯部撰寫。屬新聞報導，非投資建議。